马太效应下的鱼跃医疗：多品类高增长，龙头优势显现

两粒米

　鱼跃

　　4月26日晚，国内医疗器械龙头鱼跃医疗(002223.SZ)发布了2023年全年业绩。2023年，鱼跃医疗实现营业收入79.72亿元，同比增长12.25%;实现归母净利润23.96亿元，同比增长50.21%;实现扣非净利润18.36亿元，同比增长46.79%。

　　在生物医药行业整体趋冷的当下，四五成的利润增长已经远超行业平均水平。鱼跃医疗这份年报业绩无疑是靓丽的。

　　靓丽背后的原因不难总结，随着中国社会老龄化趋势的不断加剧，银发经济正日益成为新的经济增长点。在这一时代背景下，家用医疗器械市场迎来了前所未有的发展机遇。鱼跃医疗作为国内医疗器械的领军企业，凭借其强大的品牌优势、丰富的产品线和创新的健康管理平台，正积极布局银发经济，致力于提供更全面的健康管理解决方案。

　　公司基本面持续向优、所在赛道是蓝海市场，多重因素叠加，鱼跃医疗可以创造的想象空间是巨大的。

　　多品类实现高质量增长

　　过去几年，国内医药市场似乎一直是创新药在唱主角。但因为支付问题尚未得到妥善解决等因素，创新药行业在繁花鼎盛后便迅速趋冷。反而，相对没那么受关注的医疗器械市场却“暗香袭人”。

　　鱼跃医疗在这方面是一个可观察的样本，其业绩增长可圈可点。

　　鱼跃医疗的主要业务是提供医疗器械、医用临床产品以及与之相关的医疗服务，研发、制造和销售医疗器械产品及提供相关解决方案是其公司核心业务，也是其公司主要业绩来源。

　　中国医疗器械发展起步较晚，纵观国内医疗器械生产企业，普遍存在规模小、产品单一的特点。与国内大多数同行不同的是，鱼跃医疗产品众多、覆盖面广。从其产品领域来看，目前其公司产品主要集中在呼吸制氧、糖尿病护理、感染控制、家用类电子检测及体外诊断、急救与临床及康复器械等业务领域。

　　在国内市场高速扩容的大背景下，2023年鱼跃医疗各大业务板块均实现跨越式增长，其中呼吸治疗解决方案同比增长50.55%，制氧机全球销量超120万台，糖尿病护理解决方案同比增长37.12%，家用类电子检测及体外诊断业务同比增长10.05%，急救业务同比增长8.04%。

　　全品类均实现高质量增长的背后，是银发经济催生了家用医疗器械的蓝海市场。